Kuidas määrata kindlaks investeerimisprojekti efektiivsus

Investeerimisprojekti hindamise põhiolemus on adekvaatselt kindlaks määrata tänased kulud ja tulevased tulud. Investeeringute tõhususe analüüsimiseks kasutatakse näitajate süsteemi. Kuid tuleb arvestada, et investeerimisotsust rakendatakse praegu, mis tähendab, et projekti näitajate arvutamisel tuleks tulevikus arvestada raha väärtuse langust.

Kasutusjuhend

1

Investeerimisprojekti hindamiseks peate teadma diskontomäära. See on määr, mille võrra tulevased sularahalaekumised vähendatakse nende nüüdisväärtuseni. Diskontomäär arvutatakse inflatsioonimäära, minimaalse reaalse tootluse, mida investor soovib saada, ning projekti investeeringu riskitaseme summana.

2

Investeerimisprojekti tõhusust kajastav üks kriteerium on nüüdispuhasväärtus. Selle arvutamiseks kasutage järgmist valemit:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, kus

P - iga perioodi neto rahavoog;

r on diskontomäär;

I - alginvesteering, i - raha laekumise perioodide arv.

Kui see näitaja võtab positiivse väärtuse, aktsepteeritakse projekti, sest investeering tasub end ära ja toob investorile kasumit. Peamisena kasutatakse nüüdispuhasväärtuse kriteeriumi, kuna erinevate projektide netoväärtuse võib kokku võtta.

3

Investeerimisprojekti analüüsimisel peaksite arvutama ka sisemise tootluse (IRR). See tähistab diskonteerimisteguri väärtust, mille korral NPV kriteerium on võrdne nulliga. Selle arvutuse majanduslik tähendus on see, et sisemine tulumäär näitab selle projektiga seotud kulude taset, mida investor saab lubada. Näiteks kui projekti finantseeritakse laenuga, kajastab tootlus määr intressimäära ülemist piiri, mille ületamine muudab projekti kahjumlikuks. Seega, kui IRR on kõrgem projekti elluviimiseks vajaliku kapitali allika hinnast, tuleks see aktsepteerida, kui madalam - tagasi lükata. Kui IRR-i kriteerium on võrdne finantseerimisallika suhtelise hinnaga, tähendab see, et projekt ei ole kasumlik ega kahjumlik. Teisisõnu, sisemine tootlus on piirnäitaja: kui kapitali suhteline hind ületab selle väärtuse, siis on projekti tulemusel võimatu tagada investeeringutasuvus ja nende tootlus.

4

Lisaks saate oma investeeringutasuvuse mõõtmiseks kasutada investeeringutasuvuse indeksit (IR). See arvutatakse järgmiselt:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

See kriteerium on nüüdispuhasväärtuse meetodi tulemus. Kui kasumlikkuse indeks ületab 1, on projekt tulemuslik, toovad investeeringud investori tulu, kui alla 1 - kahjumlik. Kui IR = 1, siis tasub investeering projektisse ära, kuid ei too kasumit. Erinevalt nüüdispuhasväärtusest on see näitaja suhteline. Seda saab kasutada projektide hindamiseks, millel on sama NPV.